اعرض معنويات سوق ناسداك الحالية على مقياس من 0 (خوف شديد) إلى 100 (طمع شديد)، محسوبة من عدة مؤشرات سعر وتقلّب.
مؤشر الخوف والطمع لا يقول شيئًا عن اتجاه الأسعار غدًا. ما يفعله هو ضغط صورة واحدة: إلى أي حد يبدو السوق اليوم متمددًا أو منكمشًا قياسًا بسلوكه هو نفسه في الأشهر الماضية.
فائدته أقرب إلى المرآة منها إلى الإشارة. حين تصل القراءة إلى طرف متطرف، تستحق اللحظة توقفًا قصيرًا لتسأل: هل قراري الآن يسير في الاتجاه نفسه الذي يسير فيه الجمهور؟
وحتى لو استُخدم استخدامًا عكسيًا فإنه لا يحدد التوقيت. كثيرًا ما تواصل الأسواق الصعود شهورًا وهي في نطاق الطمع الشديد. عبارة «السوق متحمّس أكثر من اللازم» شيء، وعبارة «السوق سينخفض غدًا» شيء آخر تمامًا.
زخم ستة أشهر يقيس بُعد المؤشر عن متوسطه المتحرك لمئة وخمسة وعشرين يومًا، أي موقعه من الاتجاه الطويل.
اتجاه الشهر الواحد يجري الحساب نفسه على المتوسط المتحرك لعشرين يومًا، فيلتقط وجهة الشهر الأخير.
الموقع داخل نطاق 52 أسبوعًا يبيّن أين يقف سعر اليوم بين أعلى وأدنى مستوى خلال سنة. هذه القيمة تقع طبيعيًا على مقياس من 0 إلى 100، فلا تحتاج تحويلًا.
التقلب المحقق خلال عشرين يومًا هو الانحراف المعياري للعوائد اليومية الأخيرة. ارتفاع التقلب يدفع القراءة نحو الخوف.
مؤشر القوة النسبية لأربعة عشر يومًا هو نسبة المكاسب إلى الخسائر، ويُقرأ تقليديًا فوق 70 على أنه شراء مفرط وتحت 30 على أنه بيع مفرط.
الأخير هو نسبة الأيام الصاعدة في آخر عشرين جلسة. وخلافًا لبقية المؤشرات، يَعُدّ كم مرة صعد السوق لا بأي مقدار صعد.
المؤشرات الستة بوحدات غير قابلة للجمع، فيُحوَّل كل منها إلى مقياس من 0 إلى 100 ثم تُؤخذ المتوسط الحسابي بأوزان متساوية.
الموقع داخل نطاق 52 أسبوعًا ومؤشر القوة النسبية ونسبة الأيام الصاعدة تقع أصلًا بين 0 و100، فتُستخدم كما هي دون تحويل.
أما الزخم والتقلب فلا حدّ لهما من أعلى أو أسفل، إذ إن كون السعر «أعلى بثمانية بالمئة من متوسطه» رقمًا كبيرًا أو صغيرًا يتوقف على حالة السوق. لذلك يُحوَّلان إلى نسبة مئوية ضمن توزيع السنة الأخيرة: الدرجة هي حصة أيام السنة الماضية التي كانت قراءتها أدنى من قراءة اليوم.
ميزة هذا الاختيار أن المؤشر يعيد معايرة نفسه تلقائيًا. بعد فترة طويلة من التقلب المنخفض ينخفض من تلقاء نفسه سقف ما يُعدّ تقلبًا مرتفعًا. العتبات الثابتة تفقد معناها خلال بضع سنوات، أما النسب المئوية فلا.
من 0 إلى 24 خوف شديد، ومن 25 إلى 44 خوف، ومن 45 إلى 55 حياد، ومن 56 إلى 74 طمع، ومن 75 إلى 100 طمع شديد.
النطاق المحايد هو الأقل إفادة، لأنه ينتج غالبًا عن مؤشرات تشير إلى جهات متعاكسة فيلغي بعضها بعضًا. حين تستقر القراءة هناك، تقول أعمدة المؤشرات الستة أكثر مما يقوله الرقم الرئيسي.
الاتجاه أهم من المستوى في أحيان كثيرة. الرقم 45 قادمًا صعودًا من 30 يصف مزاجًا مختلفًا تمامًا عن الرقم 45 نفسه هابطًا من 60. ولهذا تُعرض إلى جانبه قيم الجلسة السابقة والأسبوع والشهر والسنة.
مؤشر Fear & Greed لدى CNN يتابع مؤشر S&P 500 باستخدام سبعة مدخلات: زخم السوق، وقوة أسعار الأسهم، واتساع الأسعار، ونسبة عقود البيع إلى الشراء، والطلب على السندات عالية العائد، وتقلب السوق مقاسًا بمؤشر VIX، والطلب على الملاذات الآمنة.
أما هذا المؤشر فيتابع ناسداك 100 بستة مدخلات سعرية وتقلبية فقط. لا يستخدم بيانات الخيارات ولا فروق الائتمان ولا تدفقات الأموال، لأنه مبني حصريًا على بيانات يستطيع المتصفح جلبها مجانًا.
لذلك يتحرك المؤشران عادة في الاتجاه نفسه لكنهما نادرًا ما يتفقان على رقم واحد. كما أن ثقل قطاع التقنية في ناسداك يجعله أوسع تأرجحًا من S&P 500.
مؤشر VIX يقيس شيئًا واحدًا: التقلب المتوقع خلال ثلاثين يومًا كما تُسعّره عقود الخيارات. هو حادّ في وصف اضطراب السوق، لكنه لا يحمل معلومة عن الاتجاه صعودًا أو هبوطًا.
مؤشر الخوف والطمع هنا يضم التقلب إلى الزخم والاتجاه والموقع داخل نطاق السنة ومؤشر القوة النسبية ونسبة الأيام الصاعدة، ليصف المزاج العام على مقياس من 0 إلى 100 بدل الاكتفاء ببُعد واحد.
العلاقة بينهما تكامل لا تنافس. فإذا قفز VIX بينما بقيت قراءة هذا المؤشر قرب الحياد، فالمعنى أن التوتر ارتفع دون أن تنكسر الأسعار بعد.
الحساب يقوم على أسعار الإغلاق اليومية للسوق الأمريكي، فلا يتحرك المؤشر أثناء الجلسة؛ يتحدّث مرة واحدة بعد إغلاق السوق واعتماد سعر الإغلاق.
لا يتغيّر شيء في عطلات نهاية الأسبوع ولا في العطل الرسمية الأمريكية، فتظل القراءة كما هي حتى الجلسة التالية.
يجلب المتصفح أحدث الشموع اليومية مباشرة، فإذا أخفق هذا الطلب رجع الحساب إلى نسخة محفوظة وقت البناء من سلسلة ناسداك 100 لدى FRED، وقد يكون تاريخ بياناتها متأخرًا بأيام. يوضّح سطر المصدر أسفل الرقم أي المصدرين استُخدم.
مزاج السوق عبر إشارات عدة: التقلب، والزخم، واتساع الصعود، والطلب على الملاذات.
مؤشر سياق لا إشارة. القيم المتطرفة ترافق التحولات غالبًا لكنها قد تستمر أسابيع.
مع بيانات السوق المتاحة من آخر إغلاق.
على أي أساس تحسب هذه الأداة، وإلى أي مدى تصلح نتيجتها.
من أسعار الإغلاق اليومية لناسداك 100: الموقع بالنسبة إلى المتوسطين المتحركين لـ125 و20 يومًا، والموقع داخل نطاق 52 أسبوعًا، والتقلب المحقق خلال 20 يومًا، ومؤشر القوة النسبية لـ14 يومًا، ونسبة الأيام الصاعدة في 20 جلسة. يُحوَّل كل مدخل إلى 0–100 ويُؤخذ المتوسط بأوزان متساوية؛ أما المدخلات غير المحدودة (الزخم والتقلب) فتُحوَّل بالنسبة المئوية ضمن توزيع السنة الأخيرة.مكوّنات بقيم 40 و55 و62 و30 و58 و45 تعطي (40+55+62+30+58+45) ÷ 6 = 48.3، وهي قراءة تقع في النطاق المحايد.